Ebix erbjuder att köpa Indiens största företagsresebörs

Ebix, Inc. tillkännagav idag att det har skickat ett brev till styrelsen för Yatra Online, Inc. som beskriver sitt erbjudande att förvärva 100% av det utestående aktiet i Yatra Online för 7 dollar per aktie på skuldfri basis. Yatra Online, Inc är moderbolaget för Yatra Online Pvt. Ltd. som är baserat i Gurugram, Indien och är Indiens ledande tjänsteleverantör för företagsresor med över 800 företagskunder och ett av Indiens ledande reseföretag online och driver webbplatsen Yatra.com. Ebix avser att slå samman Yatra Online i sitt indiska EbixCash-dotterbolag. Ebix erbjudande är föremål för due diligence och sedvanliga regler och andra stängningsvillkor.

Ebix-erbjudandet, baserat på cirka 48 miljoner utestående aktier i Yatra Online-utspädning, representerar en premie på 84% till Yatra Onlines slutkurs på 3.80 $ den 8 mars 2019. Yatra Online-aktien har handlat mellan 3.70 $ och 8.16 $ under de senaste 12 månaderna. Erbjudandet överväger antagandet av alla Yatra Online-fordringar, kontanter och begränsade kontanter till ett värde av minst 25 miljoner USD vid stängningstidpunkten och andra tillgångar, varvid alla skulder betalas av Yatra Online samtidigt som transaktionen avslutas. Ebix-erbjudandet förväntar sig att alla utestående teckningsoptioner kommer att överlämnas eller köpas och dras tillbaka innan Yatra Online stänger; misslyckas med vilket Ebix skulle betala för det rådande marknadspriset på teckningsoptionerna vid tidpunkten för stängningen, medan den totala aktiekursen på 7 USD som skulle betalas till Yatra Online-aktieägarna nedåt vid tidpunkten för stängning justerades av den kvantitet pengar som Ebix betalade för att återkalla dessa teckningsoptioner .

Ebix skulle betala för Yatra Online efter eget gottfinnande antingen kontant eller genom att emittera fritt handeln med Ebix-aktier. Om Ebix beslutar att betala för förvärvet i Ebix-aktier, kommer Ebix-aktien att ha ett minimivärde på $ 59 per Ebix-aktie, beräknat genom att dividera det totala anskaffningspriset som betalas till Yatras aktieägare med det 10-dagars genomsnittskursen för Ebix. aktie före slutdatumet. Ebix-aktien kommer att konverteras till ett lägsta värde av $ 59 om genomsnittskursen på Ebix-aktien tio dagar före föregående slutdatum är mindre än $ 10.

I det fallet kommer Ebix också att erbjuda alla Yatra-aktieägare en nedåtriktad täckning på Ebix-aktien genom att låta dem sälja Ebix-aktier tillbaka till Ebix under den 25: e månaden efter stängning, enligt varje Yatra Online-aktieägares bedömning, till ett fast pris som skulle vara 10% lägre än det pris till vilket Ebix-aktien emitteras till dem. Till exempel, om Ebix-aktier utfärdas till Yatra Online-aktieägare till ett pris av $ 60 (förutsatt att det är det genomsnittliga 10-dagarspriset på marknaden), kommer de att kunna sälja aktien tillbaka till Ebix, om de önskar att göra det, under den 25: e månaden från stängningen, till ett fast pris på $ 54.

Ebix meddelade också att det förbehåller sig rätten att minska sitt erbjudande efter eget gottfinnande om det inte får ett positivt engagemangssvar från Yatra Online Board i rätt tid eller om några efterföljande åtgärder vidtas av företaget som kan ha en negativ inverkan på dess framtida värde. Slutligen förbehåller sig Ebix rätten att återkalla detta erbjudande om Yatras styrelse avböjer att tillåta Ebix att fortsätta med tillbörlig aktsamhet före 5:00 EST den 18 mars 2019.

Transaktionsmotstånd:

Mycket acceptabelt: Ebixs modell är att integrera förvärvade produkter, tjänster och företag på ett mycket disciplinerat och effektivt sätt, vilket resulterar i kassaflöde och resultat per aktie som viktiga mått på slutpunkter. Ebix tror att Yatra Online kan generera intäkter upp till 150 miljoner dollar per år med 30% + rörelsemarginaler efter avslutad basis, inom 6 månader efter förvärvet av Ebix. Ebix förväntar sig att kombinationen av de två företagen kan generera mellan 25 och 30 cent för aktieägarna i det kombinerade Ebix-företaget.

Ebix har den unika skillnaden att ha blivit namngiven i Fortune-tidningens 100 snabbast växande företagslista fem gånger under det senaste decenniet. Ebix har också en historia av att producera 18 år av sekventiell tillväxt i termer av topplinje och bottenlinje båda. Under den nuvarande ledningen har Ebix-aktien visat aktieägarnas avkastning med mer än 16,000 XNUMX% tillväxt när det gäller aktievärde.

Domain Experience: Genom vår omfattande portfölj av produkter och tjänster har vi utvecklat en djup förståelse för försäkrings-, finans-, rese- och teknikekosystemen. Vi har tusentals kunder i 50+ länder med en kundbas som omfattar miljontals användare, över hela världen inklusive Indien. Sammantaget ger Ebix-ledningen några hundra års erfarenhet inom alla sektorer av resebranschen, vilket ger stark historisk kunskap och utmärkta arbetsförhållanden med alla viktiga rese- och finansnäringskomponenter.

Vision att skapa världens största End-to-End-företag Finans- och försäkringstjänstspelare: Den sammanslagna enheten skulle bli en av Indiens största och mest lönsamma aktör inom resebranschen inom försäkringstjänster, med distribution, reseförsäkring, valutatjänster, MICE, visumtjänster och resteknologitjänster genom vårt senaste förvärv av Zillious - allt under ett tak.

Internationellt fotavtryck: Med mer än 9,000 anställda i Indien enbart förutom tusentals utanför Indien, och en nuvarande reseutvidgning som spänner över GCC-länder, ASEAN och Asien och Stillahavsområdet och det uttalade målet att sprida vår reseaffär till Nordamerika, Latinamerika och Europa, tillhandahåller Ebix en verkligt global plattform med "på marken" närvaro på stora marknader världen över. Våra globala kontor är bemannade med lokala medborgare som har språkkunskaper och djup förtrogenhet med lokala seder, affärsnormer och regelverk.

Ebixs ordförande, VD och koncernchef Robin Raina kommenterade: ”Vi tror att Yatra Onlines produkter och tjänster kompletterar EbixCashs reseportfölj Via och Mercury; och en kombination av de två företagen skulle ge betydande synergier och skapa Indiens största och mest lönsamma resetjänstföretag. Vi ser stora synergier, skalfördelar och utökad tillväxtpotential för den kombinerade verksamheten. Vårt intresse av att göra ett erbjudande till Yatra Online kommer också av vår fasta övertygelse om att en kombination av de två företagen kan vara väsentlig och omedelbart tillmötesgående för Ebix EPS. ”