Hertz Global Holdings, Inc tillkännagav idag att vissa av dess amerikanska och kanadensiska dotterbolag har lämnat in frivilliga framställningar för omorganisation enligt kapitel 11 i US Bankruptcy Court for the District of Delaware.

Effekten av COVID-19 på efterfrågan på resor var plötslig och dramatisk och orsakade en abrupt nedgång i företagets intäkter och framtida bokningar. Hertz vidtog omedelbara åtgärder för att prioritera hälsa och säkerhet för anställda och kunder, eliminera alla icke-väsentliga utgifter och bevara likviditet. Osäkerheten kvarstår dock när intäkterna kommer att återvända och när marknaden för begagnade bilar kommer att öppnas igen för försäljning, vilket krävde dagens åtgärder. Den finansiella omorganisationen kommer att ge Hertz en väg mot en mer robust finansiell struktur som bäst positionerar företaget för framtiden när det navigerar vad som kan vara en lång resa och en global global ekonomisk återhämtning.

Hertz främsta internationella verksamhetsregioner inklusive Europa, Australien, och Nya Zeeland ingår inte i dagens amerikanska kapitel 11-förhandlingar. Dessutom ingår inte Hertz franchiseavdelningar, som inte ägs av företaget, i kapitel 11-förfarandet.

Alla Hertz-företag är öppna och betjänande kunder

Alla Hertz-företag världen över, inklusive dess dotterbolag Hertz, Dollar, Thrifty, Firefly, Hertz Car Sales och Donlen, är öppna och betjänar kunder. Alla bokningar, kampanjerbjudanden, kuponger och kund- och lojalitetsprogram, inklusive bonuspoäng, förväntas fortsätta som vanligt. Kunder kan räkna med samma höga servicenivå och tillförlitlighet, inklusive nya initiativ som ”Hertz Gold Standard Clean” desinfektionsprotokoll för att ge ytterligare säkerhet som svar på COVID-19-pandemin.

"Hertz har över hundra år av branschledande och vi gick in i 2020 med starka intäkter och resultatmoment", säger Hertz VD Paul Sten. ”Med allvaret av COVID-19-påverkan på vår verksamhet och osäkerheten om när resor och ekonomi kommer att återhämta sig, måste vi vidta ytterligare åtgärder för att klara en potentiellt långvarig återhämtning. Dagens handlingar kommer att skydda värdet av vår verksamhet, låta oss fortsätta vår verksamhet och betjäna våra kunder och ge tid att inrätta en ny, starkare ekonomisk grund för att framgångsrikt gå igenom denna pandemi och bättre positionera oss för framtiden. Våra lojala kunder har gjort oss till ett av världens mest ikoniska varumärken och vi ser fram emot att betjäna dem nu och på deras framtida resor. ”

Första dagsrörelser

Som en del av omorganisationsprocessen kommer företaget att lämna in sedvanliga "First Day" -rörelser, som skulle göra det möjligt för företaget att fortsätta sin verksamhet i ordinarie kurs. Hertz har för avsikt att fortsätta tillhandahålla samma fordons kvalitet och val; att betala leverantörer och leverantörer på sedvanliga villkor för varor och tjänster som mottas på eller efter ansökningsdagen; att betala sina anställda på vanligt sätt och att fortsätta utan störningar sina primära fördelar och att fortsätta företagets kundlojalitetsprogram.

Tillräckligt med kontanter för att stödja verksamheten

Per ansökningsdagen hade företaget mer än $ 1 miljarder i kontanter för att stödja den pågående verksamheten. Beroende på längden på den COVID-19-inducerade krisen och dess inverkan på intäkterna, kan företaget söka tillgång till ytterligare kontanter, bland annat genom ny upplåning, när omorganisationen fortskrider.

Stark uppåtgående bana

Hertz var på en stark uppåtgående finansiell bana före COVID-19-pandemin, inklusive tio kvartal i rad av omsättningstillväxten jämfört med året innan och nio kvartal av den justerade företags EBITDA-förbättringen jämfört med året innan. I januari och februari 2020ökade företaget de globala intäkterna med 6% respektive 8% jämfört med samma period året innan, driven av högre amerikanska biluthyrningsintäkter. Dessutom erkändes företaget som nr 1 i kundnöjdhet av JD Power och som ett av världens mest etiska företag av Ethisphere.

Att vidta åtgärder som svar på COVID-19

När effekterna av krisen började manifestera sig i mars, vilket orsakade en ökad annullering av biluthyrning och en minskning av framtida bokningar, gick företaget snabbt för att anpassa sig. Hertz vidtagit åtgärder för att anpassa kostnaderna till betydligt lägre efterfrågan genom att nära hantera allmänna kostnader och driftskostnader, inklusive:

minska planerade flottanivåer genom fordonsförsäljning och genom att annullera flottans order,
konsolidering av uthyrningsställen utanför flygplatsen,
skjuta upp investeringar och minska marknadsföringskostnaderna, och
genomförande av uppsägningar och uppsägningar av 20,000 50 anställda, eller cirka XNUMX% av den globala arbetskraften.

Företaget samarbetade aktivt med många av sina största borgenärer för att tillfälligt minska de erforderliga betalningarna enligt företagets operativa leasing. Även om Hertz förhandlade fram kortsiktiga lättnader med sådana fordringsägare, kunde det inte säkra långsiktiga avtal. Dessutom sökte företaget hjälp från den amerikanska regeringen, men tillgången till finansiering för hyrbilsindustrin blev inte tillgänglig.

ytterligare information

White & Case LLP fungerar som juridisk rådgivare, Moelis & Co. fungerar som investeringsbanker och FTI Consulting fungerar som finansiell rådgivare.