International Air Transport Association (IATA) förväntar sig en återgång till lönsamhet för den globala flygindustrin under 2023 eftersom flygbolagen fortsätter att minska förluster som härrör från effekterna av covid-19-pandemin på deras verksamhet under 2022.

År 2023 förväntas flygbolagen redovisa en liten nettovinst på 4.7 miljarder dollar – en nettovinstmarginal på 0.6 %. Det är den första vinsten sedan 2019 då branschens nettovinst var 26.4 miljarder dollar (3.1 % nettovinstmarginal).

År 2022 förväntas flygbolagens nettoförluster uppgå till 6.9 miljarder dollar (en förbättring jämfört med förlusten på 9.7 miljarder dollar för 2022 i IATA:s juniutsikter). Detta är betydligt bättre än förluster på 42.0 miljarder dollar och 137.7 miljarder dollar som realiserades 2021 respektive 2020.

"Resiliens har varit kännetecknet för flygbolag i covid-19-krisen. När vi ser till 2023 kommer den finansiella återhämtningen att ta form med en första branschvinst sedan 2019. Det är en stor prestation med tanke på omfattningen av den finansiella och ekonomiska skada som orsakats av statligt införda pandemirestriktioner. Men en vinst på 4.7 miljarder dollar på industrins intäkter på 779 miljarder dollar illustrerar också att det finns mycket mer mark att täcka för att sätta den globala industrin på en solid finansiell grund. Många flygbolag är tillräckligt lönsamma för att attrahera det kapital som behövs för att driva branschen framåt när den minskar koldioxid. Men många andra kämpar av olika anledningar. Dessa inkluderar betungande reglering, höga kostnader, inkonsekvent regeringspolitik, ineffektiv infrastruktur och en värdekedja där belöningen av att ansluta världen inte är rättvist fördelad, säger Willie Walsh, IATAgeneraldirektör.

2022

Förbättrade utsikter för 2022 beror till stor del på stärkta avkastningar och stark kostnadskontroll inför stigande bränslepriser.

Passageraravkastningen förväntas växa med 8.4 % (upp från de 5.6 % som förväntades i juni). Framdriven av den styrkan förväntas passagerarintäkterna växa till 438 miljarder USD (upp från 239 miljarder USD 2021).

Intäkter från flygfrakt spelade en nyckelroll för att minska förlusterna med intäkter som förväntades uppgå till 201.4 miljarder dollar. Det är en förbättring jämfört med juniprognosen, i stort sett oförändrad från 2021, och mer än dubbelt så mycket som 100.8 miljarder dollar som tjänades in 2019.

De totala intäkterna förväntas växa med 43.6 % jämfört med 2021 och uppgår till uppskattningsvis 727 miljarder USD.

De flesta andra faktorer utvecklades på ett negativt sätt efter en nedgradering av BNP-tillväxtförväntningarna (från 3.4 % i juni till 2.9 %) och förseningar med att ta bort covid-19-restriktioner på flera marknader, särskilt Kina. IATAs juniprognos förutspådde att passagerartrafiken skulle nå 82.4 % av nivåerna före krisen 2022, men det verkar nu som att återhämtningen av efterfrågan i branschen kommer att nå 70.6 % av nivåerna före krisen. Last, å andra sidan, förväntades överstiga 2019 års nivåer med 11.7 %, men det är nu mer sannolikt att det dämpas till 98.4 % av 2019 års nivåer.

På kostnadssidan förväntas jetfotogenpriserna i genomsnitt uppgå till 138.8 USD/fat för året, avsevärt högre än de 125.5 USD/fat som förväntades i juni. Det återspeglar högre oljepriser överdrivna av en spridning av jetsprickor som ligger långt över historiska genomsnitt. Även med lägre efterfrågan som ledde till minskad förbrukning, höjde detta industrins bränsleräkning till 222 miljarder dollar (väldigt över de 192 miljarder dollar som förväntades i juni).

"Att flygbolagen kunde minska sina förluster 2022, inför stigande kostnader, brist på arbetskraft, strejker, driftstörningar i många nyckelnav och växande ekonomisk osäkerhet säger mycket om människors önskan och behov av uppkoppling. Eftersom vissa nyckelmarknader som Kina behåller restriktionerna längre än väntat, föll passagerarantalet något under förväntningarna. Vi avslutar året på cirka 70 % av 2019 års passagerarvolymer. Men med förbättrad avkastning i både frakt- och passagerarverksamheter kommer flygbolagen att nå gränsen för lönsamhet, säger Walsh.

2023

År 2023 förväntas flygbranschen tippa in i lönsamhet. Flygbolagen förväntas tjäna en global nettovinst på 4.7 miljarder USD på intäkter på 779 miljarder USD (0.6 % nettomarginal). Denna förväntade förbättring kommer trots växande ekonomisk osäkerhet när den globala BNP-tillväxten saktar ner till 1.3 % (från 2.9 % 2022).

"Trots den ekonomiska osäkerheten finns det gott om skäl att vara optimistisk inför 2023. Lägre oljeprisinflation och fortsatt uppdämd efterfrågan bör hjälpa till att hålla kostnaderna i schack när den starka tillväxttrenden fortsätter. Samtidigt, med så tunna marginaler, har även en obetydlig förskjutning i någon av dessa variabler potentialen att förskjuta balansen till negativt territorium. Vaksamhet och flexibilitet kommer att vara nyckeln, säger Walsh.

Huvuddrivrutiner

Passagerare: Passagerarverksamheten förväntas generera intäkter på 522 miljarder dollar. Passagerarefterfrågan förväntas nå 85.5 % av 2019 års nivåer under loppet av 2023. Mycket av dessa förväntningar tar hänsyn till osäkerheten i Kinas nollcovid-policy som begränsar både inhemska och internationella marknader. Ändå förväntas passagerarantalet överstiga fyra miljarder för första gången sedan 2019, med 4.2 miljarder resenärer som förväntas flyga. Passagerarnas yield förväntas dock minska (-1.7 %) eftersom något lägre energikostnader överförs till konsumenten, trots att passagerarefterfrågan växer snabbare (+21.1 %) än passagerarkapaciteten (+18.0 %).

Laddning: Lastmarknaderna förväntas komma under ökad press under 2023. Intäkterna förväntas bli 149.4 miljarder dollar, vilket är 52 miljarder dollar mindre än 2022 men fortfarande 48.6 miljarder dollar starkare än 2019. Med ekonomisk osäkerhet förväntas lastvolymerna minska till 57.7 miljoner ton , från en topp på 65.6 miljoner ton 2021. När magkapaciteten växer i takt med återhämtningen på passagerarmarknaderna förväntas avkastningen ta ett betydande steg tillbaka. IATA förväntar sig en nedgång på 22.6 % i fraktavkastningen, mestadels under senare delen av året då effekterna av inflationskylningsåtgärder förväntas bita av. För att sätta avkastningsminskningen i ett sammanhang, växte fraktavkastningen med 52.5 % 2020, 24.2 % 2021 och 7.2 % 2022. Även den betydande och förväntade minskningen lämnar fraktavkastningen långt över nivåerna före COVID.

Kostar: Totala kostnader förväntas växa med 5.3 % till 776 miljarder USD. Den tillväxten förväntas ligga 1.8 procentenheter under intäktstillväxten, vilket stöder en återgång till lönsamhet. Kostnadstrycket är fortfarande kvar på grund av brist på arbetskraft, kompetens och kapacitet. Infrastrukturkostnader är också ett problem.

Icke desto mindre förväntas enhetskostnader som inte är bränsle sjunka till 39.8 cent/tillgänglig tonkilometer (ned från 41.7 cent/ATK 2022 och nästan matcha de 39.2 cent/ATK som uppnåddes 2019). Flygbolagens effektivitetsvinster förväntas öka passagerarkabinfaktorn till 81.0 %, något under de 82.6 % som uppnåddes 2019.

De totala bränsleutgifterna för 2023 förväntas uppgå till 229 miljarder USD, vilket motsvarar 30 % av kostnaderna. IATA:s prognos är baserad på Brent-olja på 92.3 USD/fat (ned från ett genomsnitt på 103.2 USD/fat 2022). Jetfotogen förväntas uppgå till i genomsnitt $111.9/fat (ned från $138.8/fat). Denna minskning speglar en relativ stabilisering av bränsletillförseln efter de första störningarna från kriget i Ukraina. Premien som tas ut för flygbränsle (sprickspridning) ligger fortfarande nära historiska toppar.

Risker: Den ekonomiska och geopolitiska miljön utgör flera potentiella risker för 2023-utsikterna.

Även om indikationer tyder på att det kan bli en lättnad av aggressiva inflationsbekämpande räntehöjningar från början av 2023, kvarstår risken för att vissa ekonomier hamnar i recession. En sådan avmattning kan påverka efterfrågan på både passagerar- och frakttjänster. Det skulle dock sannolikt komma med en viss begränsning i form av lägre oljepriser.

Utsikterna förutser en gradvis återöppning av Kina för internationell trafik och en lättnad av inhemska covid-19-restriktioner successivt från andra halvåret 2023. En förlängning av Kinas nollcovid-policy skulle påverka utsikterna negativt.

Om de förverkligas kan förslag om höjda infrastrukturavgifter eller skatter för att stödja hållbarhetsarbetet också tära på lönsamheten 2023.

"Arbetet för flygbolagsledningar kommer att förbli utmanande eftersom noggrann övervakning av ekonomiska osäkerheter kommer att vara avgörande. Den goda nyheten är att flygbolagen har byggt in flexibilitet i sina affärsmodeller för att kunna hantera de ekonomiska accelerationer och inbromsningar som påverkar efterfrågan. Flygbolagens lönsamhet är knivskarp. Varje passagerare förväntas bidra i genomsnitt bara 1.11 USD till branschens nettovinst. I de flesta delar av världen är det mycket mindre än vad som behövs för att köpa en kopp kaffe. Flygbolag måste vara vaksamma på eventuella höjningar av skatter eller infrastrukturavgifter. Och vi måste vara särskilt försiktiga med de som är gjorda i hållbarhetens namn. Vårt åtagande är att netto noll CO2-utsläpp till 2050. Vi kommer att behöva alla resurser vi kan samla, inklusive statliga incitament, för att finansiera denna enorma energiomställning. Fler skatter och högre avgifter skulle vara kontraproduktivt, säger Walsh.

Regional Round Up

Alla regioners finansiella resultat fortsätter att förbättras sedan djupet av de pandemiförluster som sågs 2020. Nordamerika är den enda regionen som återgår till lönsamhet 2022, baserat på våra uppskattningar. Två regioner kommer att ansluta sig till Nordamerika i detta avseende 2023: Europa och Mellanöstern, medan Latinamerika, Afrika och Asien-Stillahavsområdet kommer att förbli i minus.

Nordamerikanska transportföretag förväntas realisera vinster på 9.9 miljarder USD 2022 och 11.4 miljarder USD 2023. År 2023 förväntas en ökning av passagerarefterfrågan på 6.4 % överträffa kapacitetstillväxten på 5.5 %. Under året förväntas regionen betjäna 97.2 % av efterfrågan före krisen med 98.9 % av kapaciteten före krisen.

Transportörer i regionen gynnades av färre och kortare reserestriktioner än många andra länder och regioner. Detta stärkte den stora amerikanska inrikesmarknaden, såväl som internationella resor, särskilt över Atlanten.

Europeiska transportörer förväntas se en förlust på 3.1 miljarder USD 2022 och en vinst på 621 miljoner USD 2023. Under 2023 förväntas passagerarefterfrågan öka med 8.9 % överträffa kapacitetstillväxten på 6.1 %. Under året förväntas regionen betjäna 88.7 % av efterfrågan före krisen med 89.1 % av kapaciteten före krisen.

Kriget i Ukraina har begränsat aktiviteterna för några av regionens transportörer. Driftstörningar på några av kontinentens nav håller på att lösas, men arbetsoroligheterna fortsätter på olika platser.

Asien-Stillahavsområdet förväntas göra en förlust på 10.0 miljarder USD 2022, vilket minskar till en förlust på 6.6 miljarder USD 2023. 2023 förväntas passagerarefterfrågan öka med 59.8 % överstiga kapacitetstillväxten på 47.8 %. Under året förväntas regionen betjäna 70.8 % av efterfrågan före krisen med 75.5 % av kapaciteten före krisen.

Asien-Stillahavsområdet hålls kritiskt tillbaka av effekterna av Kinas nollcovid-policy på resor och regionens förluster är till stor del skeva av resultatet av Kinas flygbolag som möter den fulla effekten av denna policy på både inhemska och internationella marknader. Med en konservativ syn på progressiva lättnader av restriktionerna i Kina under andra halvan av 2023, förväntar vi oss ändå en stark uppdämd efterfrågan för att underblåsa en snabb återhämtning i kölvattnet av sådana rörelser. Regionens resultat får ett betydande lyft från lönsamma flygfraktmarknader, där den är den största aktören.

Mellanöstern bärare förväntas redovisa en förlust på 1.1 miljarder USD 2022 och en vinst på 268 miljoner USD 2023. 2023 förväntas passagerarefterfrågan öka med 23.4 % överträffa kapacitetstillväxten på 21.2 %. Under året förväntas regionen betjäna 97.8 % av efterfrågan före krisen med 94.5 % av kapaciteten före krisen.

Regionen har gynnats av en viss grad av omdirigering till följd av kriget i Ukraina, och ännu mer av den uppdämda reseefterfrågan med hjälp av regionens omfattande globala nätverk när de internationella resemarknaderna öppnades igen.

Latinamerikanska transportörer förväntas redovisa en förlust på 2.0 miljarder USD 2022, vilket minskar till 795 miljoner USD 2023. Under 2023 förväntas en tillväxt på 9.3 % av passagerarefterfrågan överträffa kapacitetstillväxten på 6.3 %. Under året förväntas regionen betjäna 95.6 % av efterfrågan före krisen med 94.2 % av kapaciteten före krisen.

Latinamerika har visat flytkraft under året, till stor del på grund av att många länder började häva sina reserestriktioner för covid-19 sedan mitten av året.

Afrikanska transportörer förväntas redovisa en förlust på 638 miljoner USD 2022, vilket minskar till en förlust på 213 miljoner USD 2023. Tillväxten av passagerarefterfrågan på 27.4 % förväntas överträffa kapacitetstillväxten på 21.9 %. Under året förväntas regionen betjäna 86.3 % av efterfrågan före krisen med 83.9 % av kapaciteten före krisen.

Afrika är särskilt utsatt för makroekonomisk motvind som har ökat sårbarheten i flera ekonomier och gjort anslutningsmöjligheterna mer komplexa.

Bottom Line

"De förväntade vinsterna för 2023 är knivskarpa. Men det är otroligt betydelsefullt att vi har vänt krönet till lönsamhet. De utmaningar som flygbolagen kommer att möta 2023 kommer, även om de är komplexa, att falla inom våra erfarenhetsområden. Branschen har byggt upp en stor förmåga att anpassa sig till fluktuationer i ekonomin, stora kostnadsposter som bränslepriser och passagerarnas preferenser. Vi ser detta demonstrerat under decenniet då lönsamheten stärktes efter 2008 års globala finanskris och som slutade med pandemin. Och uppmuntrande nog finns det gott om jobb och majoriteten av människor är övertygade om att resa även med en osäkra ekonomisk utsikt, säger Walsh.

Passagerare drar nytta av återgången av sin frihet att resa. En nyligen genomförd IATA-undersökning av resenärer på 11 globala marknader visade att nästan 70 % reser lika mycket eller mer än de gjorde före pandemin. Och medan den ekonomiska situationen berör 85 % av resenärerna, har 57 % ingen avsikt att stävja sina resvanor.

Samma studie visade också den viktiga roll som resenärer ser flygbranschen spela:

91 % sa att anslutning via flyg är avgörande för ekonomin
90 % sa att flygresor är en nödvändighet för det moderna livet
87 % sa att flygresor har en positiv inverkan på samhällen, och
Av de 57 % som känner till FN:s mål för hållbar utveckling (SDG), förstår 91 % att flygtransporter är en viktig bidragsgivare